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Una visión general de los tipos de cambio reales

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Cuando se habla de comercio internacional y divisas, se utilizan dos tipos de tipos de cambio. lostipo de cambio nominal simplemente indica cuánto de una moneda (es decir, dinero) se puede cambiar por una unidad de otra moneda. lostipo de cambio real, por otro lado, describe cuántos de un bien o servicio en un país pueden intercambiarse por uno de ese bien o servicio en otro país. Por ejemplo, un tipo de cambio real podría indicar cuántas botellas de vino europeas se pueden cambiar por una botella de vino estadounidense.

Esta es, por supuesto, una visión un poco simplificada de la realidad: después de todo, hay diferencias en la calidad y otros factores entre el vino de EE. UU. Y el vino europeo. El tipo de cambio real elimina estos problemas, y se puede considerar que compara el costo de bienes equivalentes entre países.

La intuición detrás de los tipos de cambio reales

Se puede pensar que los tipos de cambio reales responden a la siguiente pregunta: si tomó un artículo producido en el país, lo vendió al precio del mercado interno, cambió el dinero que obtuvo por el artículo por moneda extranjera y luego usó esa moneda extranjera para comprar unidades del artículo equivalente producido en el país extranjero, ¿cuántas unidades del bien extranjero podría comprar?

Las unidades de los tipos de cambio reales, por lo tanto, son unidades del bien extranjero sobre unidades del bien nacional (país de origen), ya que los tipos de cambio reales muestran cuántos bienes extranjeros puede obtener por unidad de bien nacional. (Técnicamente, la distinción entre el país de origen y el extranjero son irrelevantes, y los tipos de cambio reales se pueden calcular entre dos países, como se muestra a continuación).

El siguiente ejemplo ilustra este principio: si una botella de vino estadounidense se puede vender por $ 20, y el tipo de cambio nominal es de 0,8 euros por dólar estadounidense, entonces la botella de vino estadounidense tiene un valor de 20 x 0,8 = 16 euros. Si una botella de vino europeo cuesta 15 euros, entonces 16/15 = 1.07 botellas de vino europeo se pueden comprar con los 16 euros. Al juntar todas las piezas, la botella de vino de EE. UU. Se puede cambiar por 1.07 botellas de vino europeo, y el tipo de cambio real es, por lo tanto, 1.07 botellas de vino europeo por botella de vino de EE. UU.

La relación recíproca es válida para los tipos de cambio reales de la misma manera que lo es para los tipos de cambio nominales. En este ejemplo, si el tipo de cambio real es 1.07 botellas de vino europeo por botella de vino estadounidense, entonces el tipo de cambio real también es 1 / 1.07 = 0.93 botellas de vino estadounidense por botella de vino europeo.

Cálculo del tipo de cambio real

Matemáticamente, el tipo de cambio real es igual al tipo de cambio nominal multiplicado por el precio interno del artículo dividido por el precio externo del artículo. Al trabajar a través de las unidades, queda claro que este cálculo da como resultado unidades de bien extranjero por unidad de bien nacional.

El tipo de cambio real con precios agregados

En la práctica, los tipos de cambio reales generalmente se calculan para todos los bienes y servicios en una economía en lugar de para un solo bien o servicio. Esto se puede lograr simplemente usando una medida de precios agregados (como el índice de precios al consumidor o el deflactor del PIB) para el país nacional y el extranjero en lugar de los precios de un bien o servicio en particular.

Utilizando este principio, el tipo de cambio real es igual al tipo de cambio nominal multiplicado por el nivel de precio agregado nacional dividido por el nivel de precio agregado extranjero.

Tipos de cambio reales y paridad del poder adquisitivo

La intuición podría sugerir que los tipos de cambio reales deberían ser iguales a 1, ya que no es inmediatamente obvio por qué una cantidad dada de recursos monetarios no podría comprar la misma cantidad de cosas en diferentes países. Este principio, donde el tipo de cambio real es, de hecho, igual a 1, se conoce como paridad del poder adquisitivo, y hay varias razones por las cuales la paridad del poder adquisitivo no necesita mantenerse en la práctica.